Укрэксимбанк решил не выполнять 9 февраля колл-опцион по еврооблигациям-2016 в связи с указом НБУ

      Государственный Укрэксимбанк (Киев) не намерен выполнять колл-опцион по 10-летним субординированным еврооблигациям на $125 млн с погашением в 2016 году и ставкой купона 8,4% годовых, который согласно условиям выпуска банк может реализовывать с 9 февраля 2011 года по номиналу каждые полгода.

      Как сообщил эмитент на бирже, Укрэксимбанк не будет реализовывать право на досрочное погашение еврооблигаций в связи с указом Национального банка Украины (НБУ) от 30 декабря 2010 года, несмотря на свои благоприятные позиции ликвидности и сильный коэффициент достаточности капитала.

      Эмитент напоминает, что согласно указу, Нацбанк не поддерживает преждевременное погашение субординированых долгов и продолжает поощрять дальнейшее увеличение капитализации украинской банковской системы, поскольку она еще не оправилась от финансового кризиса.

      Кроме того, в ответном письме на запрос Укрэксимбанка, Нацбанк пояснил, что считает досрочное погашение субординированных кредитов необоснованным для всех украинских банков, независимо от их индивидуального финансового состояния.

      По оценкам аналитиков, еврооблигации Укрэксимбанка-16 будут торговаться ориентировочно на уровне 94% номинала с доходностью 7,4% годовых, что соответствует спреду к кривой доходности суверенных еврооблигаций на уровне 150 базисных пунктов.

      По данным участников рынка, в среду днем бонды Укрэксимбанк-16 котировались на уровне 91,5-95,5% номинала.

      По оценкам аналитиков, к концу третьего квартала 2010 года достаточность капитала Укрэксимбанка (минимально допустимый показатель норматива Н2 - 10%) составляла 43,86%, а отношение капитала к совокупным активам (минимальный уровень норматива Н3 - 9%) - 25,81%.

      Кроме того, в феврале-2011 наступает срок исполнения колл-опциона по субординированным еврооблигациям ПриватБанка (объем $150, погашение также в 2016 году, ставка купона 8,75%).

      По данным, условия обоих выпусков предусматривают, что в случае, если в любое время после даты колл-опциона (после 9 февраля 2011 года) базовая ставка (reference rate - доходность пятилетних казначейских бумаг США "плюс" маржа 6,48% для ПриватБанка и 5,865% - для Укрэксимбанка) превысит регуляторную ставку (regulatory rate - ставка 12-месячного LIBOR +5% для обоих банков), заемщик будет обязан осуществить досрочное погашение всей оставшейся суммы основного долга по субординированным облигациям, а также начисленных процентов.

      Однако досрочное погашение ограничено условиями и требованиями, установленными Нацбанком.

Источник: По материалам информационных агенств